美联储决议前,黄金积极的势头似乎正在卷土重来

美联储决议前,黄金积极的势头似乎正在卷土重来
过去两周,现货黄金重新回到20天移动平均线下方,但仍成功守住了1月17日触及的低点2001美元上方。总的来说,现货黄金价格走势一直受到相反的基本面因素驱动,维持区间波动。
美国10年期国债实际收益率上升和地缘政治风险溢价上升分别为黄金创造了2000美元和2040美元的下限和上限。

鉴于美国经济似乎仍处于一个类似“金发女孩”(高增长和低通胀同时并存,利率可以保持在较低水平的经济状态)的环境中,美联储在即将到来的3月FOMC会议上实施首次降息的理由将会减少。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具从30天联邦基金期货价格数据推断,3月份联邦基金利率下调25个基点的几率已经从一个月前的70%左右降至47%。

图1:截至2024年1月29日,美国10年期国债实际收益率中期趋势
3月份首次联邦基金利率下调的定价可能性降低,导致美国10年期国债实际收益率上升,在2023年1月25日(上周四)上涨了25个基点,达到近一个月来的高点1.90%。到目前为止,反弹受到50日移动均线的限制,该移动均线与近期区间阻力位1.93%汇合。
美国10年期国债实际收益率走强增加了持有黄金的机会成本,这限制了黄金的涨幅。
积极因素——地缘政治风险溢价上升
中东地区和红海航线上地缘政治风险因素没有显示出明显缓和迹象。不断出现的头条新闻表明相关利益方之间的紧张局势仍在在持续。
黄金在2000美元的心理水平处形成了一个支撑或底部。

图2:截至2024年1月29日,黄金日线图

图3:截至2024年1月29日现货黄金1小时走势图
技术分析角度看,黄金20天滚动历史波动率已经下降到自2023年9月底以来的近4个月低点,这表明黄金的价格走势已经压缩到一个相对较低的区间维持波动,价格突破区间的时机已经成熟。由于市场已经完全消化了联邦基金利率维持在5.25%-5.50%的结果,1月31日(周三)美联储的货币政策指引和美联储主席鲍威尔的新闻发布会可能会加强波动率爆发的方向。
在美联储决议之前,黄金积极的势头似乎正在卷土重来。日相对强弱指数(RSI)势头指标在50附近形成了自2024年1月17日以来的更高低点。
因此,只要2000美元的关键中期支撑位守住,黄金就有可能出现看涨波动突破,上破2040美元,下一个中间阻力位将在2060美元和2090美元。另一方面,如果未能守住2000美元,那么看涨情景就会失效,在主要上升趋势阶段的修正性下跌将会延长,从而暴露下一个中期支撑位1975美元(接近200日移动均线)。
北京时间17:32,国际现货黄金报2030.19美元/盎司。
THE END
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