亚马逊以成本杠杆撬起股价


,这家以卖书起家,又以卖“云”让创始人晋升全球首富行列的科技巨头,在公布了2023年第3季业绩后,盘后股价大涨5.34%。

从业绩数据来看,亚马逊各项财务指标均超预期,不过作为“云”端最靓的仔,亚马逊的云业务收入增长,与和相比,却显得有点逊色了,那是什么原因让大家如此看好?我们就来看一看。



2023年第3季,亚马逊的季度总收入按年增长12.57%,至1430.83亿美元,其中收入贡献最大的线上商店净销售额同比增长7.06%,至572.67亿美元,第三方商家服务收入同比增长19.80%,至343.42亿美元,广告服务更大增26.31%,至120.6亿美元,增幅比依靠广告收入的Meta(META.US)和谷歌还要高,后两家科技公司的9月财季广告营收增幅分别只有23.52%和9.48%。

管理层解释,亚马逊广告收入增长主要由赞助产品推动,因其利用机器学习来提高向客户展示的广告的相关性,并增强其代表广告商的衡量能力。

电商业务可与京东(JD.US)对标的亚马逊,与京东一样,十分重视在履约基建方面的投资。回顾期内,亚马逊继续推行其电商本地化,也就是在本地建货仓,多点布局,缩减物流成本。2023年第3季,其履约成本按年增加8.41%,至223.14亿美元,扣除履约成本后的毛利率也由上年同期的28.52%,提高至31.97%。

尽管亚马逊已有意节流,但过往几个季度增幅高达20%以上的技术及基建成本,仍按年增长8.82%,至212.03亿美元。

不过,得益于经营开支整体增幅得到控制——低于收入增幅,其2023年第3季净利润按年大增243.98%,至98.79亿美元。



虽然电商业务贡献了大部分收入,但是利润相对微薄,亚马逊的利润主要依靠其云计算业务来提供。

2023年第3季,AWS贡献收入230.59亿美元,占其总收入的16.12%。



就季度收入的按年增幅来看,亚马逊云业务AWS增幅为12.27%,与谷歌和微软相比,显得十分逊色,9月财季,谷歌云的收入年增幅达到22.47%,微软的Azure收入则按年增长29%。

AWS的利润表现却十分理想,2023年第3季AWS分部经营溢利按年增长29.11%,至69.76亿美元,占亚马逊合计经营溢利的62.35%,分部经营利润率则按年提升了近四个百分点,由上年同期的26.31%提高至30.25%,主要因为员工成本下降带来的正面影响。

见下图,AWS的季度利润率表现起伏幅度较大。



管理层在业绩发布会上表示,生成式AI仍拥有强大的增长潜力,亚马逊能凭借其在AI发展方面的优势把握这些机会。对于AWS的季度利润率能否持续,管理层表示,非员工成本类仍有很大的可控制空间,例如基建成本和可自由支配的支出。此外,第3季的天然气价格和其他能源成本下降也起到了积极作用,所以从整体来看,AWS的季度经营利润率仍会出现波动。



2023年第3季,亚马逊的AWS分部于期内增加了很多AI客户,并且扩大了部分客户的合作范围,其中包括宝马集团、普华永道等,连巴菲特不断增持的西方石油(OXY.US)也选择AWS作为首选云服务供应商,以改善其经营效率,降低IT基建成本和为脱碳工厂开发系统。

不过期内亚马逊在AI方面最值得一提的还是对Anthropic的投资,亚马逊将向Anthropic投资最多40亿美元以取得其少数权益,其中或包括即时投资12.5亿美元,以及在其后再投27.5亿美元的选择权。

更具意义的是,亚马逊还借此与Anthropic达成战略合作,推进生成式人工智能。作为扩大合作的一部分,Anthropic选择AWS作为其主要云提供商,并将在AWS Trainium和AWS Interentia芯片上构建和部署其未来几代基础模型。Anthropic计划在AWS上运行其大部分工作量,并将通过Amazon Bedrock向AWS客户提供其未来几代基础模型的访问权限。亚马逊的开发人员和工程师将有机会使用Anthropic模型来增强现有的应用程序并创造新的客户体验。

CEO贾西表示:对于大多数公司来说,最重要的仍然是生成式人工智能。他在上个季度的业绩发布会上提到了生成式AI的三个宏观层面。在最新的业绩发布会上,他又对这三个宏观层面进行了更新。

在最底层是用于训练大型语言模型(LLM)并产生推理或预测的计算。这些计算的关键是里面的芯片。亚马逊的Trainium和Inferentia芯片正是用于训练和推理。

最近,亚马逊与Anthropic合作,后者选择AWS作为其主要云提供商,并将使用Trainium和Interentia来构建、训练和部署其未来的大型语言模型。作为合作伙伴关系的一部分,AWS和Anthropic将合作开发Trainium和Interentia技术。他相信这次合作将有助于继续加速Trainium和Interentia为客户提供的性价比优势。

在中间层为大型语言模型即服务,亚马逊开放了Amazon Bedrock的通用权限,它为客户提供了从第三方提供商(如Anthropic、Stability AI、Coherent AI 21)以及亚马逊自有的大模型Titan的访问权限,客户可以使用自己的数据定制模型,不用担心数据外泄。

在过去的几个月里,亚马逊宣布将Meta的Llama 2模型添加到Bedrock。此外,通过AWS与Anthropic的扩大合作,客户将通过Bedrock获得未来Anthropic模型的独家早期访问权,触达其独特的功能、模型定制和对模型进行微调的能力。Bedrock还增加了几个新功能,包括创建代理的能力,这些代理可以通过编程来完成回答问题或自动化工作流程等任务。

顶层是运行大模型的应用程序,AWS的生成式人工智能编码伙伴Amazon CodeWhisperer已经获得了一些早期客户的关注,并且最近随着其新的定制功能的推出而变得更加强大。

首席财务官指,亚马逊的生成式AI业务正以非常非常高的速度增长。现在的云计算仍处于早期阶段,假设全球有九成以上的IT支出用于本地部署,那么这个等式将在十年内翻转。在生成式AI方面,现在也是出于早期阶段,但已经有许多公司在做各种模型,而且他认为在训练方面有Trainium和Inferentia,在应用程序构建和运行方面,有Bedrock,它的发展速度非常快。

他在业绩发布会上举例:“你测试一个模型,你喜欢这个模型,然后将它插入到你的应用程序中,然后很多公司会发现使用大的模型和扩大规模,会比他们预期的成本高得多,响应时间也更长,这个时候Bedrock的作用就显而易见了,因为客户会发现,Bedrock的灵活可以让你尝试不同的规格,并进行不同的工作量转换。”所以,他认为亚马逊的独特优势能把握到生成式AI强劲发展的机遇。

THE END
喜欢就支持一下吧
点赞9